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FMI “felicita” a México, pues mantiene solidez financiera

México sigue cumpliendo plenamente los criterios de calificación para mantener vigente la Línea de Crédito Flexible del Fondo Monetario Internacional (FMI) y no está en riesgo de perder este apoyo, afirmó Christine Lagarde, directora gerente del organismo.

Excelsior preguntó que si México podría perder la calificación para renovar su Línea de Crédito Flexible – de 88,000 millones de dólares-, a pesar de cueestiones que han nublado el panorama de la economía mexicana, como:

  • La caída en los ingresos fiscales petroleros.
  • Devaluación del peso.
  • El incremento de tasas.
  • Y la revisión negativa en que han colocado al país las calificadoras dada la incertidumbre que genera la revisión del NAFTA anunciada por el presidente Trump.

La directora consideró que la Línea de Crédito Flexible está proveyendo apoyo a la economía mexicana y, en este momento o coyuntura “no vemos ningún elemento que ponga en duda la calificación requerida para mantener el acceso. México satisface todos los requerimientos de la Línea de Crédito con el FMI y no tiene por qué perderla”.

Además, añadió que “en el FMI estamos muy satisfechos con solidez y profundidad de la serie de acciones de política que han aplicado tanto las autoridades monetarias como la Secretaría de Hacienda en México. Son y han sido las correctas”.

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Lagarde explicó que la economía mexicana ha enfrentado varios retos en materia de política monetaria y fiscal, pero que ha respondido de manera satisfactoria:

Como sabemos, el precio del crudo se ha incrementado recientemente y eso también se ha traducido en un aumento importante del precio de los combustibles, que ha tenido impacto en la inflación. Consideramos que la respuesta monetaria que ha tomado de forma inmediata el Banco de México, para contener un aumento mayor de precios, ha sido la decisión correcta”.

 

Con información de Dinero en imagen.

FMI prevé que México supere meta de superávit primario en 2017

Una vez que México logre revertir el déficit hacia el superávit, las cuentas del Gobierno mexicano sostendrán esa trayectoria en los siguientes años, según estimaciones del Fondo Monetario Internacional. 

El Fondo Monetario Internacional (FMI) estima que México logre un superávit fiscal primario equivalente al 0.5 por ciento del Producto Interno Bruto (PIB) en 2017 y lo expanda a 1.3 por ciento en 2018, lo que coincide con las autoridades hacendarias mexicanas sobre la probabilidad de superar este año su meta de 0.4 por ciento.

Según los datos del Monitor Fiscal de Primavera 2017, sobre las perspectivas en los balances gubernamentales, una vez que México logre revertir el déficit hacia el superávit, las cuentas del Gobierno mexicano sostendrán esa trayectoria en los siguientes años sin lograr sobrepasar un superávit primario equivalente al 1.3 por ciento del PIB al menos hasta el 2020.

Con este saneamiento en las finanzas públicas, México se ubicará entre los pocos países con superávit en 2017, de acuerdo con los datos del FMI, junto con la Zona Euro que se espera alcance un superávit de 0.7 por ciento como porcentaje del PIB, Alemania y Francia con saldo de 1.2 y 1.9 por ciento, respectivamente y Sudáfrica, de 0.8 por ciento.

Sobre la deuda general del Gobierno mexicano, los estimados del organismo indican que la deuda gubernamental general como porcentaje del PIB en 2017 será de 57.2 por ciento, en una tendencia a la baja desde el 58.1 por ciento que se alcanzó en 2016 y hacia el 2018 se ajustará al 56.8 por ciento.

Sin embargo, este nivel de deuda aun es superior a los niveles del 2010 del 42.2 por ciento o del 2013 cuando fuer de 43.2 por ciento.

En el Monitor Fiscal, el FMI reconoce que, en México, una transferencia única de las ganancias del Banco Central hacia el presupuesto y los fuertes ingresos de los impuestos no petroleros contribuyeron a reducir el déficit en más del uno por ciento del PIB.

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Al recomendar que algunos países deben recurrir a la consolidación procíclica cuando se enfrentan a presiones de financiamiento del mercado y desafíos de credibilidad, el organismo destaca el caso de México, donde, a pesar de la coyuntura económica prevista a corto plazo, el compromiso con la consolidación fiscal en curso debe mantenerse firme para mantener la confianza de los inversores en un entorno volátil del mercado financiero.

RECETA PARA UNA POLÍTICA FISCAL IDEAL, SEGÚN EL FMI

La receta del FMI para la política fiscal ideal contiene cinco ingredientes básicos: es contracíclica, permite el crecimiento amigable, es inclusiva, está apoyada en la capacidad tributaria y es conducida con prudencia.

La política fiscal debe permitir facilitar el cambio ante la creciente complejidad de la interdependencia entre países y el cambio disruptivo de la tecnología, pero también debe impulsar el crecimiento económico y proteger a las personas, señaló Vitor Gaspar, director del Departamento de Asuntos Fiscales del FMI.

En la conferencia de prensa transmitida vía web desde Washington, expuso que la globalización y el cambio tecnológico han sido los mayores impulsores del crecimiento económico y la convergencia entre países; sin embargo, la desigualdad del ingreso se ha elevado en la mayoría de las economías avanzadas y las emergentes sistemáticamente importantes.

La política fiscal juega un mayor papel en impulsar un crecimiento sostenible e inclusivo. Utilizar recursos de forma más eficiente eleva la productividad y la capacidad tributaria es prioritaria para el desarrollo ya que apoya las funciones de los tres órdenes de gobierno y es un factor importante para determinar la habilidad de un país para sostener su deuda pública; en tanto que la prudencia fiscal considera recursos fiscales moviéndose dentro del presupuesto.

Con información de El Financiero.

FMI estima crecimiento del 2.1% para México

Ciudad de México. El Fondo Monetario Internacional (FMI) dijo hoy que el discreto desempeño del sector exportador hará que la economía de México crezca este año a una tasa de 2.1 por ciento.

Recortando así en cuatro décimas de punto su proyección de julio para este año y en tres décimas para 2017, cuando anticipa una ligera recuperación con una expansión de la economía mexicana del 2.3 por ciento.

En el reporte Proyecciones Económicas Mundiales (WEO, por sus siglas en inglés), el FMI explicó que el crecimiento en México “se debe al débil desempeño de las exportaciones durante la primera mitad de este año”.

En el documento dado a conocer aquí en anticipación de su reunión anual de otoño, el fondo dijo que se espera una aceleración moderada en 2017, conforme la demanda de exportaciones se recupere, y poder tener tasas de 2.9 por ciento “una vez que las reformas empiecen a tomar forma”.

En mayo pasado el Directorio Ejecutivo del FMI aprobó un nuevo acuerdo por dos años de la Línea de Crédito Flexible (LCF) para México por 88 mil millones de dólares, y canceló el acuerdo anterior por 67 mil millones.

Aunque el nuevo monto representó un aumento de 32 por ciento respecto al del acuerdo anterior, el fondo señaló que las autoridades mexicanas manifestaron su intención de asignar al acuerdo un carácter precautorio.

Finalmente el primer subdirector gerente y presidente interino del Directorio del FMI,David Lipton, destacó entonces el hecho de que la economía mexicana ha mostrado una impresionante capacidad de resistencia en los últimos años en el contexto de una desaceleración del crecimiento mundial.

Con información de Notimex

Efemérides México: Inauguración del Banco de México

Fundado el 25 de agosto de 1925 como sociedad anónima bajo el gobierno de Plutarco Elías Calles, el Banco de México tiene como objetivo procurar la estabilidad y el poder adquisitivo del peso nacional.

Inaugurado el 1 de septiembre de ese mismo año, tuvo como Director General a Alberto Moscarreños Navarro. En la actualidad, la Junta del Gobierno está integrada por cinco miembros, de los que sobresale su Gobernador Agustín Cartens.

Además, el Banco de México es el encargado de asesorar al Gobierno Federal en materia económica y de participar en el Fondo Monetario Internacional.

Razones que harán brillar a la economía mexicana sobre otras de AL

En medio del desastre económico y recesión que padecerán algunas naciones de América Latina durante 2016, organismos como el Fondo Monetario Internacional (FMI), el Banco Mundial (BM) y Cepal, ubican a México como una de las naciones con mejores perspectivas de crecimiento del subcontinente y con envidiables indicadores macro-económicos, por ejemplo, en materia de inflación y tasas de interés.

El FMI proyecta que México crecerá este año 2.4%, mientras la región decrecerá en promedio 0.5 por ciento. En tanto, en sus proyecciones del 7 de junio el Banco Mundial calculó un avance para nuestro país de 2.5% durante el año en curso.

No obstante para la región en su conjunto, el BM proyectó una contracción de 1.3% en 2016 tras un descenso de 0.7 por ciento en 2015, lo que calificó como “los primeros años ininterrumpidos de recesión en más de 30 años”.

Por su parte, en abril pasado, la Comisión Económica para América Latina y el Caribe (Cepal) revisó a la baja las proyecciones de crecimiento de la zona para 2016 al proyectar una contracción promedio de 0.6%, aunque para México auguró un avance de 2.3%

El BM admitió que las perspectivas son variables en Latinoamérica, ya que Sudamérica se contraerá en 2.8% este año y tendrá una modesta recuperación en 2017.

En recesión
Entre los países con recesión este año se ubicarán Brasil y Ecuador, ambos con una caída de 4%, Venezuela con un retroceso de 10.1% y Argentina de 0.5%, de acuerdo con las estimaciones del BM.

Durante su visita de abril pasado a México, para presentar el Regional Economic Outlook del FMI, Alejandro Werner, director del Departamento del Hemisferio Occidental del organismo reconoció que en términos relativos, México está mucho mejor, comparado con el promedio de América Latina.

Destacó entonces que México “se ve mejor” frente a las economías más grandes de Sudamérica, como Brasil, que Argentina y Venezuela, que seguirán en recesión, afectados por factores externos y desequilibrios internos.

Impulso desde EU
Explicó que México se beneficiará de un crecimiento del gasto del consumo de manera importante en Estados Unidos, del aumento de las remesas, del turismo, aunque tampoco soslayó los retos que aún enfrenta el país en la parte fiscal, monetaria y petrolera. Mencionó que “el gobierno ha anunciado que va a atacarlos y esperamos que responda y que dé los resultados anunciados”

En contraste, el avance de México este año será posible ante la recuperación del consumo a medida que los ingresos reales se vean favorecidos por la baja inflación y el descenso del desempleo, según el Banco Mundial.

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México es ejemplo en el uso de coberturas petroleras: FMI

El Fondo Monetario Internacional destacó a México como ejemplo global en el uso de coberturas petroleras, las cuales protegen las finanzas públicas, garantizando los ingresos por exportaciones del hidrocarburo en los casos de que los precios desciendan de forma importante.

Hasta el momento el interés en esta estrategia (de coberturas petroleras) se ha mantenido modesto. México, en particular, comenzó a usar las herramientas de gestión de riesgos financieros en 1990 para asegurar un precio que podría utilizarse como base para el presupuesto del año siguiente”.

En su informe Learning To Live With Cheaper Oil, el organismo reconoció que más allá de México, el uso de instrumentos de cobertura ha sido relativamente modesto.

El uso de coberturas petroleras entre países productores de petróleo es una práctica poco usada, principalmente por la dificultad política de explicar los gastos cuando no pueden ejercerse las coberturas, porque los precios se mantienen altos.

Como ejemplo, el FMI cita el caso de Ecuador, que fue criticado por las pérdidas asociadas con la estrategia de cobertura, cuando en 1993 aseguraron un precio mínimo, y los precios resultaron ser significativamente más altos.

En el caso de México ha ocurrido algo similar, ya que cuando los precios del petróleo estuvieron por encima de los 100 dólares por barril, algunos analistas señalaban que el gasto en las coberturas significaba un despilfarro de recursos, a lo que las autoridades financieras respondían que dichos instrumentos son como comprar un seguro contra accidentes para el auto, se adquiere con la idea de no tener que necesitarlo, pero en caso de ocurrencia de un siniestro, dicha póliza evita un quebranto patrimonial.

Pero cuando los petroprecios se han derrumbado, las autoridades han recibido elogios, como fue el caso de 2015 cuando México compró coberturas para asegurar un ingreso por barril de petróleo por 76 dólares y la cotización cayó a menos de la mitad.

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La principal advertencia del FMI para México

La expansión de México podría verse afectada por la pobreevolución del sector manufacturero de Estados Unidos, mientras que Brasil debe encarar las cuestiones fiscales que empañan sus perspectivas y trascienden a toda Latinoamérica, también expuesta a China y las materias primas, dijo el viernes el FMI.

El crecimiento previsto para la región es “mucho menor” de lo esperado hasta hace poco, por lo que América Latina necesita políticas que guíen la transición a precios de materias primas más bajos, atendiendo también a la pobreza y la desigualdad, dijo Alejandro Werner, del Fondo Monetario Internacional.

El director del Departamento del Hemisferio Occidental del organismo con sede en Washington hizo estos comentarios en un blog, después de que esta semana el FMI pronosticó una recesión aún más profunda de América Latina y el Caribe en 2016, al presentar sus Perspectivas de la Economía Mundial.

El texto, publicado en el blog del FMI sobre los temas de la región, dijo que las perspectivas son más favorables para México y gran parte de América Central y el Caribe, gracias a una recuperación gradual en Estados Unidos que estimuló la demanda externa, y al descenso de los precios del petróleo.

Se prevé que México siga creciendo a un ritmo moderado, aunque el desempeño deficiente de la producción industrial estadounidense ha aumentado los riesgos a la baja para el crecimiento”, dijo Werner. Además, advirtió sobre el efecto fiscal que podría tener un baja prolongada del valor del crudo.

“La reciente caída de los precios del petróleo tendrá un efecto limitado en las finanzas públicas a corto plazo, dado que el riesgo relacionado con dichos precios ya cuenta con la debida cobertura, pero si el shock de precios del petróleo persiste, aumentaría la carga de la consolidación fiscal a mediano plazo”.

El funcionario del FMI destacó los sólidos marcos macroeconómicos de las economías chilena y peruana que permitieron la aplicación de políticas contracíclicas, anticipando una expansión ligeramente más lenta en Chile y más rápida en Perú respecto del 2015.

En Argentina, proyectó “una importante recuperación” para 2017 tras el arreglo con los “holdouts”, mientras que en Venezuela observó “distorsiones de políticas y desequilibrios fiscales que siguen sin resolverse”, citando la monetización del déficit fiscal y la escasez de bienes esenciales.

Sobre los riesgos para la región, aparte de China, las materias primas y Brasil, el funcionario del FMI llamó la atención a que “la deuda en bonos ha aumentado, está denominada en gran parte en moneda extranjera y se concentra primordialmente en un pequeño número de empresas”.

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Deuda de países desarrollados, a niveles de los años 40: FMI

El Fondo Monetario Internacional (FMI) alertó que la deuda pública de los países desarrollados se encuentra en su nivel más alto desde los años posteriores a la Segunda Guerra Mundial, cuando los niveles de deuda pública alcanzaron cotas cercanas al 130% del PIB, y supera actualmente los niveles de la Gran Depresión, vivida en los años 30 del siglo pasado.

Concretamente, la institución con sede en Washington revisa al alza sus previsiones de deuda pública para 2016 y 2017, hasta el 107.6% y 107% del PIB en el caso de los países desarrollados y hasta el 83.6% y 83.4% en el conjunto de países que conforman el fondo, según el informe “Fiscal Monitor”. “El debilitamiento de la recuperación mundial y la preocupación que genera la capacidad de las autoridades de responder con políticas adecuadas y rápidas han empañado las perspectivas económicas”, indica el organismo presidido por Christine Lagarde al comienzo de su informe.

De este modo, advierte de que el calendario electoral o la parálisis política “podrían complicar” la implementación de políticas fiscales o desalentar la adopción de medidas enérgicas en varias economías importantes en 2016.

El FMI ha revisado los coeficientes de deuda pública de la mayoría de los países como consecuencia de que, en este periodo, los riesgos potenciales que se identificaron en el informe previo se han materializado —pronunciación en la caída de los precios del petróleo, cambios en el sentimiento inversor de los países emergentes e intensificación de los conflictos geopolíticos—.

MÁS EMPRESAS.  En este sentido, las economías desarrolladas permanecen en posiciones fiscales de alta vulnerabilidad dado el actual escenario económico en el que predominan los altos niveles de deuda —en Japón la deuda pública alcanzará en 249.3% del PIB en 2016, mientras que en Italia y Estados Unidos la previsión es del 133% y 107.5%, respectivamente—.

Además, los niveles prácticamente nulos de inflación y el bajo crecimiento afectan sobremanera al problema del sobreendeudamiento y a la reducción de los coeficientes de deuda.

“No es posible alcanzar una solución duradera para solucionar estos problemas sin un crecimiento más alto a medio plazo”, reza el informe, para añadir que la política fiscal “debería” estar preparada para apuntalar la demanda y dar impulso a la política monetaria “cuando sea necesario”.

De este modo, el fondo monetario urge a las autoridades a promover el I+D en el sector privado a través de subsidios e incentivos tributarios y a impulsar el espíritu empresarial a través de políticas fiscales encaminadas a la creación de nuevas empresas, en vez de a las pymes.

Con información e imágenes de Agencias en Washington

¿Por qué importa que el FMI haya declarado moneda de reserva al yuan chino?

China es una potencia económica de primera clase, pero su divisa todavía viaja en clase turista.

Esa es la queja que recurrentemente presentan las autoridades en Pekín al exigir que el yuan, su moneda nacional, sea reconocida oficialmente como una divisa internacional de reserva.

Y esta semana el objetivo de China está un poco más cerca de cumplirse.

Este lunes el Fondo Monetario Internacional (FMI) anunció que el yuan se unirá a la canasta de monedas de reserva que maneja el organismo multilateral.

Hasta el momento, el FMI usa un selecto grupo de divisas compuesto por el dólar estadounidense, el euro, el yen japonés y la libra esterlina.

Desde 2000

A comienzos del mes, la directora general del FMI, Christine Lagarde, había respaldado la inclusión del yuan.

Expertos aseguran que, luego del anuncio del lunes, lo más probable es que el yuan se una a la canasta del FMI a comienzos del año entrante.

Yuan
El yuan ahora gozará del mismo estatus del dólar como moneda de reserva del FMI.

China es la segunda economía más grande del mundo, después de Estados Unidos, y el año pasado solicitó la denominación de su divisa como moneda de reserva.

Estas monedas de reserva son usadas por bancos centrales y otros organismos financieros para pagar la deuda externa y regular las tasas de cambio.

El último cambio que se hizo a la canasta del FMI tuvo lugar en 2000, cuando el euro reemplazó al marco alemán y al franco francés.

Lo que sigue

Algunos analistas sugieren que para el año 2030 el yuan se convertiría en una de las tres divisas internacionales principales, junto con el dólar y el euro.

En momentos anteriores, se dijo que el yuan no cumplía con las condiciones requeridas para ser divisa de reserva.

Mercado bursatil chino
Se cree que el efecto inicial de declarar la moneda de reserva sería simbólico.

Una de las razones tenía que ver con preocupaciones sobre las maniobras de Pekín para mantener su moneda a una tasa de cambio artificialmente baja para ayudar a sus exportadores.

Sin embargo, los funcionarios chinos han llevado a cabo un esfuerzo concertado para fortalecer el apoyo para la inclusión del yuan, y un reciente informe del FMI apoya esa medida.

Inicialmente, la inclusión de la divisa china tendría un efecto esencialmente simbólico, aseguran analistas.

También han dicho que para que el yuan siga haciendo parte de la canasta en el futuro, se requeriría que China continuase con sus actuales reformas financieras.

En plata franca

La inclusión del yuan en la canasta del FMI también puede tener beneficios concretos aparte del prestigio que le otorgaría a China.

Christine Lagarde
Lagarde respaldó la aspiración china a tener una moneda de reserva internacional.

Es un sello de garantía que podría ayudar a tranquilizar a los inversores que en los últimos meses han presenciado con preocupación la creciente volatilidad de los mercados bursátiles en la potencia asiática.

Sin embargo, asegura un informe de la agencia calificadora de crédito Fitch, esa firma no espera que eso lleve a un aumento en la demanda por la moneda china en el corto plazo.

Pero “con el tiempo, la aparición del yuan como una divisa global de reserva podría apoyar el perfil de crédito”.

De modo que, así como Estados Unidos y Europa se han beneficiado en el pasado de ser monedas “de primera clase”, también podría llegar un rédito semejante para Pekín.

Con información e imágenes de BBC

Volatilidad amenaza con disparar el dólar hasta 17.75 pesos

El peso mexicano se enfrenta a nuevas condiciones mundiales de astringencia monetaria que, además amenazan con provocar una reversión de los flujos de capital y llevar al tipo de cambio interbancario hasta los 17.50 pesos en el corto plazo.

Ello significa que el billete verde se vendería en 17.75 pesos en bancos y casas de cambio.

Entre 2008 y 2012, cerca de 400,000 millones de dólares (mdd) entraron a los mercados de China, Brasil, México, Turquía, Indonesia e India, según el Fondo Monetario Internacional (FMI) debido al mayor atractivo que representaban porque Estados Unidos mantenía su tasa de interés en prácticamente cero.

Esta tendencia está a punto de cambiar, ya que el consenso de los analistas espera un ajuste en las tasas de interés de Estados Unidos este mismo año.

“México ya no es tan interesante. Después de 2008 fue un buen lugar de resguardo y será importante ver las medidas que va a tomar Banxico para mantener a los capitales extranjeros, porque si no eleva la tasa de interés, nos vamos a ver afectados y más con el panorama para 2016”, dijo en entrevista el director de operaciones de CM Derivados, Julio Chauvet.

Agregó que, en los últimos días ha habido una depreciación del peso que no va muy acorde a lo que ha sucedido con el dólar a nivel global y “eso es preocupante”, por lo que en el corto plazo, el tipo de cambio spot subiría a 17.50 pesos.

El índice dólar, que mide el comportamiento de la divisa estadounidense frente a una cesta de seis de las monedas más importes, perdió cerca de 1% en una semana, el peso se depreció 2% en el mismo lapso.

En el Chicago Mercantil Exchange (CME), la moneda mexicana se mantiene como la tercera más operada, tan solo después del yen y el euro. Los especuladores apuestan a que el tipo de cambio llegue a los 17.5039 pesos por dólar en el contrato para entrega en septiembre.

“El tipo de cambio aún mantiene una tendencia a la alza a pesar de los últimos ajustes, creemos que este año seguirá a la alza hasta alcanzarlos 17.52 pesos por dólar como consecuencia en los cambios de inversión, dejando pesos y tomando dólares”, comentó la directora de análisis económico de Banco Base, Gabriela Siller, quien previó que las salidas de capitales se darán en el mercado de futuros y spot cambiario.

Factores internos juegan en contra

De acuerdo con los analistas, el ambiente local tampoco ayuda al peso, ya que las reformas no han tenido el impacto que se esperaba. La caída de los precios del petróleo se ha acelerado y se encamina a caer más con el regreso de Irán al mercado.

El precio de la mezcla mexicana, principal fuente de ingresos públicos, opera en mínimos de cuatro meses, alrededor de los 46 dólares por barril, cuando el consenso del mercado esperaba que se estabilizara en los 55 dólares.

El gobernador del Banco de México (Banxico) advirtió la semana pasada que, ante la normalización de la política monetaria de la Fed “un ajuste de portafolios significativo podría afectar significativamente a la cuenta corriente” y advirtió que una vez que se ajusten dichas entradas de capital, sólo en la medida en que se generen mejores expectativas de crecimiento económico será posible disminuir el riesgo país.

No obstante, para los especialistas no hay expectativas de un mayor crecimiento económico, por lo menos en el corto plazo, e inclusive de acuerdo con Siller esto tampoco ayudaría al tipo de cambio, que está simplemente determinado por la oferta y la demanda.

Por su parte, el director de Moody’s Analytics, Alfredo Coutiño, dijo en un reporte que si la volatilidad empeora, el pánico del mercado puede forzar a alzas precipitadas de la tasa de interés por parte de Banxico y agregó que el nivel consistente el tipo de cambio con la nueva realidad debe ser de  17 unidades por dólar.

 

Con información e imágenes de CNN Expansión.