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Próximos ajustes de política monetaria serían de menor magnitud: Banxico

El Banco de México señaló en las minutas de su última reunión de política monetaria que todos los miembros de la junta de gobierno consideraron que conviene seguir reforzando la postura de política monetaria para lograr la convergencia de la inflación a su meta.

El Banco de México (Banxico) dijo que las sucesivas alzas de tasas llevadas a cabo desde el 2015 generaron una “postura apropiada” para enfrentar choques externos a la inflación y los próximos ajustes serían de menor magnitud, según la minuta de la última reunión de política monetaria divulgada el miércoles.

La entidad monetaria dijo que todos los miembros de la Junta de Gobierno consideraron que conviene seguir reforzando la postura de política monetaria para lograr la convergencia de la inflación a su meta, del 3 por ciento +/- un punto porcentual.

El banco central de México aumentó el 30 de marzo en 25 puntos base su tasa de interés clave a 6.50 por ciento, por octava vez desde diciembre del 2015, acumulando un total de 350 puntos base.

El nivel actual es el más alto desde marzo del 2009.

Según la minuta, todos los miembros de la Junta destacaron que “es conveniente seguir reforzando la postura de política monetaria para estar en posibilidades de lograr la convergencia de la inflación a su meta”, dijo la minuta.

Sin embargo, “coincidieron en que existe cierto margen para que el ajuste sea de menor magnitud que en otras ocasiones, dadas las condiciones actuales”, agregó.

Añadió que no se anticipan presiones de inflación provenientes de la demanda agregada, teniendo en cuenta los incrementos en la tasa de política monetaria llevados a cabo desde 2015.

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Todos los miembros de la Junta coincidieron en que la economía mexicana continuó expandiéndose a principios del 2017 y algunos estimaron que el desempeño fue mejor al anticipado.

Entre los riesgos a la baja para el crecimiento económico, algunos miembros destacaron la incertidumbre asociada al futuro de la relación entre México y Estados Unidos.

Ambos países están por iniciar una renegociación del Tratado de Libre Comercio de América del Norte (TLCAN), que también incluye a Canadá y es vital para la segunda economía latinoamericana.

Con información de El Financiero.

El alza del peso evaporará ayuda de Banxico a hacienda para 2018

La recuperación del peso frente al dólar indica que el Banco de México no generará el remanente que ha ayudado a Hacienda a reducir su deuda.

La recuperación del peso frente al dólar, está apunto de terminar la fiesta de la Secretaría de Hacienda, esto porque la apreciación de la moneda amenaza con poner fin a los jugosos remanentes que le ha entregado el Banco de México.

Por ley, el 70% del remanente de operación que entrega el Banco de México (Banxico) a Hacienda debe ser utilizado para la reducción de deuda.

Banxico entregó en 2017 un remanente histórico a Hacienda, encabezada por José Antonio Meade, por 321,653 millones de pesos (mdp) correspondientes al ejercicio de 2016, año en el que el peso se depreció 16.61%. El año pasado entregó a la dependencia 239,000 mdp luego de una depreciación de 14.31% en 2015.

No obstante en lo que va de este año, el peso se ha recuperado 10.61% ante el dólar y según el consenso de los analistas la moneda cerrará el año con una ganancia dado que el discurso antimexicano de Donald Trump, el presidente de Estados Unidos, ya no surte efecto en los mercados.

“Se ve difícil que haya remanente este año. Como cualquier banco, Banxico tiene activos y pasivos y generalmente lo que le produce una utilidad importante es su ganancia cambiaria. Para que haya remanente tiene que haber una depreciación del tipo de cambio”, comentó a Expansión el director de estrategias de mercado de Finamex Casa de Bolsa, Guillermo Aboumrad.

El tipo de cambio cerró 2016 en 20.6400 pesos por dólar, por lo que para que este año se genere una ganancia cambiara el tipo de cambio tendría que cerrar arriba de ese nivel. Actualmente opera entorno a las 18.6945 unidades por billete verde y el consenso del mercado espera un cierre de año de 19.50 pesos.

Incluso Banxico advirtió el 29 de marzo pasado, cuando entregó el remanente, que este año podría registrar una pérdida ante la apreciación del peso.

La Junta de Gobierno incrementó la reserva de revaluación de activos en 207,081 mdp para proteger el capital objetivo, en previsión de una posible apreciación de la moneda nacional frente al dólar.

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“Si (el tipo de cambio) cierra en 19.10 pesos Banxico va a tener una pérdida pero la cubre con el colchón que dejó este año. Pudo haber sido un mensaje de que las autoridades están previendo que este año tengan pérdidas y por eso hicieron un colchón”, dijo Aboumrad.

Por lo pronto todo apunta a que el remanente que entregó Banxico, comandado por Agustín Carstens, ayudará a Hacienda a conseguir su meta del superávit primario este año, en momentos en que la calificación crediticia de México está en riesgo de ser recortada ante el aumento que ha tenido la deuda en los últimos años.

“El 70% del remanente podría facilitar el logro de dicha meta (superávit), inclusive con un nivel de gasto mayor a lo presupuestado, o bien, podría superarla”, dice la calificadora HR Ratings en un reporte

La Ley Federal de Presupuesto y Responsabilidad Hacendaria dice que al menos el 70% del remanente se debe destinar a reducir el Saldo Histórico de los Requerimientos Financieros del Sector Público (SHRFSP) que se refiere al total de la deuda y el resto, al Fondo de Estabilización de los Ingresos Presupuestarios (FEIP).

Sin contar el remanente , Hacienda planea cerrar el 2017 con un superávit primario (sin incluir el costo financiero de la deuda), de 73,825 mdp, equivalente a 0.4% del PIB para ir en el camino de la consolidación fiscal y evitar un recorte en la calificación crediticia de México.

Con información de Expansión/CNN.

La casa gana: Banxico sale con ganancias en primeras coberturas

El Banco de México resultó con un saldo a favor de unos 150 millones de pesos en la primera subasta de coberturas cambiarías, gracias a la apreciación del peso.

En la primera mano, ganó la casa. Las coberturas cambiarías a 30 días subastadas a inicios del mes pasado y que vencen hoy registraron un saldo a favor del Banco de México por unos 150 millones de pesos.

Lo anterior se debe a que, en el último mes, el peso se revaluó poco más de 4 por ciento frente al dólar. Con ello, el tipo de cambio FIX, utilizado para el ejercicio de estos contratos, quedó por debajo del precio cubierto.

Según las reglas de la subasta, si el FIX al día de la liquidación hubiese quedado por arriba del nivel pactado, Banxico hubiera pagado la diferencia en pesos a los contratantes. En caso contrario, como ocurrió, los participantes deberían pagar al banco central.

Hasta ayer, el tipo de cambio FIX se ubicó en 18.8334 pesos por dólar, mientras que el precio promedio ponderado para los contratos a este plazo fue de 19.5793 pesos.

Con un diferencial de casi 75 centavos, el saldo preliminar que deberán pagar los participantes en la subasta al Banco de México es de 149 millones 180 mil pesos, dado que se asignaron 200 millones de dólares en las coberturas a ese plazo.

El monto previsto podría variar de acuerdo al tipo de cambio FIX que será anunciado hoy a las 12:00 horas, en tiempo de la Cuidad de México. La tendencia a favor de Banxico cambiaría sólo si el dólar obtuviera hoy una ganancia de por lo menos 3.96 por ciento frente al peso. Una variación de esa magnitud no se presenta desde que Donald Trump ganó las selecciones el 8 de noviembre de 2016, o cuando ganó el sí al Brexit a finales de junio del mismo año.

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El abanico de las pérdidas

El tipo de cambio promedio ponderado y su comparación con el observado no refleja del todo el abanico de posibles pérdidas en que incurrieron los participantes en la subasta de coberturas cambiarias, dado que se asignaron a diferentes precios del dólar.

De manera preliminar se estima que el monto máximo de las pérdidas por parte de algunos participantes puede ascender a un máximo cercano de 73 millones 660 mil pesos y a un mínimo de alrededor de 789 mil 600 pesos, dependiendo del monto y del tipo de cambio asignado.

Las coberturas cambiarías fueron anunciadas por parte de la Comisión de Cambios el pasado 21 de febrero y tuvieron como objeto dar a los participantes certidumbre sobre el tipo de cambio, el cual se puede fijar de antemano, sin la necesidad de utilizar a las reservas internacionales.

Renueva Coberturas

El Banco de México realizará hoy una nueva subasta de coberturas cambiarias, encaminada a renovar los 200 millones de dólares que vencen de la primera subasta.

El monto es el mismo y su plazo será de 33 días, el cual vencerá el 8 de mayo de este año.

La subasta se llevará a cabo a las 8:30 horas tiempo de la Ciudad de México. Su resultado adquiere suma relevancia, dado que constituirá un termómetro para medir las expectativas sobre el precio del dólar frente al peso para los próximos 33 días.

Con información de El Financiero.

El peso pierde el impulso dado por el alza de tasa de Banxico

La moneda mexicana retrocede debido a una toma de beneficios, luego de un avance la víspera que la llevó a su mejor nivel en casi cinco meses tras el aumento de la tasa de interés del banco central.

El peso mexicano pierde terreno frente al dólar por una toma de beneficios, luego de que el aumento de 25 puntos base a la tasa de clave del banco central impulsó en la víspera a la moneda a su mejor nivel desde la victoria electoral de Donald Trump en noviembre.

La depreciación de la moneda local también se debe ante una reducción del apetito por riesgo al cierre del primer trimesre del año, dijo la directora de Análisis Económico-Financiero de Banco BASE, Gabriela Siller, en un reporte.

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Al mayoreo, el dólar se vende en 18.8374 pesos, lo que significa una depreciación de 0.89% respecto al cierre previo, según datos de Bloomberg y Banco de México (Banxico).

En ventanillas bancarias, el billete verde se vende en 19.15 pesos, 15 centavos más respecto al cierre de la jornada anterior, de acuerdo con cifras de Citibanamex.

“A pesar de esto, en las próximas sesiones el tipo de cambio podría ganar terreno paulatiamente hacia el nivel de 18.50 pesos por dólar (al mayoreo), siempre y cuando no se observen episodios de aversión al riesgo a nivel global y la administración de Trump mantenga un lenguaje moderado en relación a la negociación del TLCAN”, consideró Siller.

Más temprano, la Secretaría de Hacienda recortó su estimado de crecimiento para 2017 a un rango entre 1.3% y 2.3% y para 2018 estima una expansión de la economía de entre 2% y 3% ante la previsión de menor incertidumbre.

“Las menores previsiones de crecimiento podrían afectar la cotización del peso durante la sesión”, dijo Siller.

El camino de Banxico.

Con información de Expansión/CNN.

Éxito de coberturas podría ser mala señal

Al término de la cobertura cambiaria, Banxico pagará o cobrará la diferencia entre el precio pactado en el contrato y el dólar fix.

La fuerte demanda por instrumentos que protegen a los inversionistas contra caídas del peso mexicano muestra una preocupación persistente de que la moneda podría vulnerable a una nueva venta masiva, a pesar de haberse fortalecido en las últimas seis semanas, señalan analistas.

En su primera subasta de coberturas cambiarias, el Banco de México recibió ofertas por 2 mil millones de dólares por los mil millones de valores que ofreció. La venta del lunes fue la primera vez que las autoridades ofrecieron contratos a término de divisas en un intento por controlar la volatilidad registrada desde que Donald Trump entró a la contienda por la presidencia de Estados Unidos con la promesa de limitar las exportaciones mexicanas.

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De acuerdo con analistas consultados por, la fortaleza del dólar se mantendrá pese a los esfuerzos de las autoridades financieras mexicanas, pues se prevé, como el acontecimiento más próximo, que la Reserva Federal (Fed) suba el 15 de marzo su tasa de referencia en 25 puntos base. Además, destacaron que los fundamentales de México que sostienen al peso siguen deteriorándose.

Con información de El Financiero.

Arranca hoy Banxico subasta de coberturas cambiarias en pesos

El propósito es promover un funcionamiento más ordenado en el mercado cambiario.

A partir de hoy lunes, el Banco de México inicia la subasta de coberturas cambiarias en pesos hasta por $20,000 millones de dólares, la cual ha tenido un favorable efecto sobre la cotización del dólar.

El propio gobernador del Banxico, Agustín Carstens, declaró la semana pasada que este esquema fue un éxito. Sin embargo, analistas se preguntan por qué no se lanzó este esquema hace un par de años, cuando se aceleró la depreciación del peso frente al billete verde.

Las coberturas cambiarias liquidables al vencimiento son instrumentos que permiten pagar en pesos la diferencia entre el tipo de cambio pactado y el correspondiente al momento del vencimiento, el cual no afecta, al menos de manera directa, el nivel las reservas internacionales.

“Este instrumento lo ha venido utilizando el banco central de Brasil al menos desde principios de la década”, refiere un análisis de Vector Casa de Bolsa.

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Con el anuncio de las coberturas, el dólar empezó a ubicarse por debajo de los $20 pesos, cifra no vista desde el 9 de noviembre del año pasado, después de que Donald Trump ganara la elecciones presidenciales en Estados Unidos.

De acuerdo con la Comisión de Cambios, el propósito de este programa de coberturas es promover un funcionamiento más ordenado en el mercado cambiario.

La primera subasta de coberturas se realizará hoy lunes 6 de marzo por un monto de hasta $1,000 millones de dólares. Las fechas, montos y características de las coberturas de las siguientes subastas se determinarán conforme evolucionen las condiciones del mercado, y el plazo de las coberturas no será mayor a 12 meses.

Con información de El Horizonte.

Dólar en 19.80 pesos, a la espera de la subasta de coberturas del Banxico

Este lunes, los participantes del mercado cambiario se encuentran a la defensiva, a la espera de conocer la aceptación del nuevo mecanismo para dar liquidez a las operaciones con el dólar. 

El peso mexicano inicia la semana con altibajos, dentro de un contexto internacional restrictivo.

El dólar spot se intercambia en 19.53 unidades a las 8:55 horas tiempo del centro de México, de acuerdo con datos reportados por Bloomberg. En el día, el peso retrocede 0.07 por ciento.

En ventanilla bancaria, el dólar se vende en 19.80 pesos, cifra similar al cierre reportado el pasado viernes por Citibanamex.

En lo que va de la sesión, el tipo de cambio alcanza un máximo en 19.5855 unidades a la 00.02 horas de la madrugada, mientras que el mínimo se ubica en 19.4371 unidades a las 7:47 de la mañana.

La moneda mexicana frena su avance del pasado viernes, de 2.25 por ciento, impulsado por la declaración del secretario de comercio de Estados Unidos, Wilbur Ross, en el sentido de que un acuerdo ‘sensato’ en la revisión de las relaciones comerciales con México ayudaría al peso mexicano.

Las declaraciones de Ross del pasado viernes, por el momento son relegadas a segundo plano, a la espera del resultado de la primera subasta de coberturas cambiarias del Banco de México por el equivalente de mil millones de dólares.

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La subasta inicia a la 10:00 horas tiempo de la Ciudad de México. En ella podrán participar las instituciones de crédito del país.

El resultado de la subasta será un buen termómetro en torno a las expectativas para el tipo de cambio en los próximos meses.

El entorno internacional presenta un sesgo moderadamente negativo para la moneda mexicana.

El billete verde frente a una canasta de seis divisas reporta una marginal alza de 0.07 por ciento.

En tanto que los precios del petróleo registran un débil desempeño. El West Texas Intermediate pierde 0.51 por ciento a 53.06 dólares por barril, mientras que el tipo Brent retrocede 0.48 por ciento a 55.63 dólares.

Desde el punto de vista del análisis técnico, el tipo de cambio presenta una resistencia intermedia en 20.19 pesos, mientras que el soporte se ubica en las 19 unidades, en el mercado de mayoreo.

Con información de El Financiero.

 

Se disparan apuestas de alzas de Fed … y Banxico

Las previsiones del banco central de Estados Unidos apuntan a tres aumentos de tasa este año. En México, las probabilidades de aumento en la tasa objetivo también subieron.

Las apuestas en el mercado de futuros sobre un incremento en la tasa de referencia de la Reserva Federal de Estados Unidos (Fed) han aumentado y ahora asignan una probabilidad de 80 por ciento a que lo lleve a cabo el próximo 15 de marzo, lo que, en caso de confirmarse, aumentaría la presión para que el Banco de México siguiera la misma ruta.

Las expectativas para un incremento en la tasa del Banco de México también han subido para ubicarse hasta ayer en 64.7 por ciento, por arriba del 46.1 reportado el martes por Bloomberg. La próxima reunión de política monetaria en México está programada para el 30 de marzo, unos días después del anuncio de la Fed.

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Hasta el martes martes, la probabilidad de un aumento en la tasa de la Fed era de 52.0 por ciento, e incluso a finales de enero dicha cifra ascendía apenas a un 31.2 por ciento, según con información de Bloomberg.

Con información de El Financiero.

¿En qué consisten las coberturas cambiarias de Banxico?

Este mecanismo, anunciado hoy por el Banco de México, se trata de un contrato firmado entre este y otra institución financiera para asegurar un tipo de cambio. Aquí te decimos cómo funcionan.

Las coberturas cambiarias, de forma general, son un tipo de instrumento derivado que se puede utilizar con diferentes fines, aunque el más común, es protegerse contra la volatilidad de una moneda. En el caso de las coberturas anunciadas por el Banco de México, por supuesto, se trata del peso.

El instrumento consiste en un contrato que firmará por una parte el Banco de México y por otra alguna institución financiera. Dicho contrato tendrá tres componentes principales: el plazo, el monto y un valor determinado para el tipo de cambio del peso frente al dólar.

De esta forma, las instituciones financieras que busquen asegurar un tipo de cambio para un plazo menor a 12 meses podrán contratar una de estas coberturas.

Aunque no se conocen todos los detalles, el mecanismo de asignación de estas coberturas será a través de una subasta, por lo que el procedimiento será de la siguiente manera:

-El Banco de México hará una convocatoria y en ella dará conocer las características de los instrumentos a subastar. Por ejemplo, la primera, se llevará a cabo el 6 de marzo por un monto de hasta mil millones de dólares.

-El día de la subasta, los grupos financieros presentarán sus posturas sobre el tipo de cambio que quieren cubrir. Por la dinámica de este tipo de instrumentos, el precio a cubrir siempre es mayor al spot. Por ejemplo, si hoy fuera la subasta y el tipo de cambio se ubica en 20.20 pesos por dólar, puede ser que un grupo financiero ofrezca 20.50 pesos por cada dólar (dependerá del plazo, principalmente).

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-Banxico asignará cobertura a la mayor postura por un monto determinado, pactado en dólares. Por ejemplo, el banco central podría asignar un tramo de 200 millones a la postura más alta, 300 y 500 millones a las siguientes dos más altas.

-Terminado el plazo de la cobertura, la cual será en todos los casos menor a 12 meses, según señaló Banxico, el banco central y la institución financiera tomarán en cuenta la diferencia entre el tipo de cambio fix de ese día y el precio al cual fue pactada la cobertura.

Por ejemplo, si la cobertura se pactó en 20.50 y el tipo de cambio en ese día es 21, el Banco de México dará 50 centavos de peso al grupo financiero por cada dólar pactado. Si el monto de la cobertura fue por 200 millones de dólares, entonces la institución bancaria recibirá 100 millones de pesos y comprará en el mercado los dólares a 21.

Por el contrario, si el tipo de cambio al vencimiento es de 20 pesos, entonces la institución pagará a Banxico esa diferencia y comprará sus dólares en el mercado.

Aunque podría pensarse que la institución bancaria que contrató la cobertura perdería en este último caso, financieramente no es correcto, pues lo que hizo fue asegurar un tipo de cambio y dio certeza de cuánto tendría que erogar.

Este último paso es clave para aquellas empresas o bancos cuya deuda está en dólares, pues la cobertura, aunque podría representar un costo, permite una mejor planeación y certidumbre sobre los flujos de la compañía.

De acuerdo con especialistas, la clave de este mecanismo es que la entrega de las diferencias se hace en pesos y con ello evita el uso de las Reservas Internacionales, las cuales fueron utilizadas en los dos años anteriores para evitar una depreciación desordenada de la moneda.

Con información de El Financiero.